30年期国债发行受追捧 配置需求旺盛

2010年7月29日 09:11

[世华财讯]周三（28）银行间债券市场交易结算面额共计8088.23亿元,较前一交易日减少49.44亿元。虽然当日30年期国债热发给市场带来支撑作用,但是股市的强劲反弹继续使债市承压,总体而言当日债券市场指数微幅下跌。近期债市调整压力依然较大,而在市场转弱时,调整压力最大的是5-10年的中长期品种,而1-3年的短期品种和20年以上的超长期品种相对较为安全,投资者可加以关注。

当日银行间债券市场交易结算面额共计8088.23亿元,较前一交易日减少49.44亿元。其中,现券交易面额3175.66亿元,较前一交易日增加198.79亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少243.16亿元,总计4755.21亿元。

银行间债券市场收益率以上行为主。具体来看,固定利率国债收益率整体平均上行0.17bp,各期限涨跌互现,其中6年期降幅最大,达到2.71bp,2年期升幅最大,达到2.65bp；固定利率政策性金融债收益率整体平均上行0.02bp,各期限涨跌互现,其中7年期升幅最大,达到1.26bp,2年期降幅最大,达到1bp；央票收益率平均上行0.5bp,其中0.04期升幅最大,达到5.56bp；中短期票据（AAA）收益率平均上行0.61bp,各期限涨跌互现,其中0.04期升幅最大,达到5.66bp；定存浮息债收益率平均下行0.43bp,其中7年期降幅最大,达到2bp；Shibor浮息债收益率平均上行0.33bp,其中0.5年期升幅最大,达到2.81bp；固定利率铁道部债收益率平均上行0.22bp,各期限涨跌互现,其中5年期升幅最大,达到1.26bp。

货币市场利率震荡下行。具体来看,质押式回购加权平均利率下降1.9bp,其中R001、R014、R021和R1M分别上升0.44bp、1.14bp、0.3bp和3.63bp,R007下降5.17bp；同业拆借加权平均利率下降1.33bp,其中7天、14天下降2.27bp、0.16bp,1天和1月上升0.43bp和23.08bp；当日Shibor 1周期限点下行4.96bp至1.685%,1月期限点下行3.69bp至2.1906%,3月期限点下行1.21bp至2.4647%,其余期限点小幅波动。

财政部28日招标发行了今年以来第3期30年国债。发行结果显示,本期债券最终中标利率为3.96%,低于二级市场3个基点；同时,本场投标量为534.9亿元,认购倍数达到1.91倍,远高于上期30年期国债发行时的1.41。近期超长国债供给量较少,而现金充足的银行和保险公司对绝对收益较高的长期国债需求旺盛,因此本期国债中标利率走低符合市场预期。

虽然当日30年期国债热发给市场带来支撑作用,但是股市的强劲反弹继续给债市带来负面影响,总体而言当日债券市场指数微幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）下跌0.0150%,而包含利息再投资的中债综合指数（财富）下跌0.0057%。从券种来看,定存浮息债表现较好,收益率小幅下降,其余券种收益率均出现小幅上行。近期债市调整压力依然较大,而在市场转弱时,调整压力最大的是5-10年的中长期品种,而1-3年的短期品种和20年以上的超长期品种相对较为安全,投资者可加以关注。

央行周三公告,将于29日发行850亿元3年期央票和220亿元3月期央票。3年期央票发行量较上期1600亿元缩减近五成,而3月期央票操作量只有上期800亿元的不到三成水平。本周公开市场到期资金规模为860亿元,周二央行已发行230亿元1年期央票,即便央行不进行91天正回购操作,本周公开市场仍将实现净回笼,且至少回笼440亿元。预计中短期内公开市场将延续净回笼格局。与此同时,在操作模式上央行将继续推进央票期限向中短期转移。

据商务部监测,上周（7月19日至25日）全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.7%,同期生产资料市场价格上涨1.3%。在57种主要食用农产品中,价格周环比上涨的有35种,占61.4%。目前我国食用农产品价格呈现出连续五周回升的走势,投资者需关注7月CPI可能再次超过警戒线而给债市带来的负面影响。